Dünya, iddialı iklim hedeflerini gölgede bırakan belirgin bir fosil yakıt hamlesine tanıklık ediyor. COP30 ve ötesindeki uluslararası açıklamalara rağmen, dünya yenilenebilir enerjiye hızlı ve tavizsiz bir geçiş yerine enerji pragmatizmini ve ekonomik gerçekleri önceliklendirerek petrol ve gaza iki katına çıkıyor gibi görünüyor. Bu değişim, gelişmekte olan sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) sektöründe ve petrol üretim stratejilerinin yeniden düzenlenmesinde en keskin şekilde görülüyor.
2025 yılı, yeni LNG projeleri için onaylarda önemli bir artışa sahne oldu; 2030 yılına kadar yıllık 300 milyar metreküp ek ihracat kapasitesinin devreye girmesi bekleniyor. Bu durum, algılanan talepten faydalanmak için ABD'li proje geliştiricileri arasında adeta bir "çılgın koşu"ya yol açtı ki bu da önemli finansal riskler taşıyor. Analistler, LNG'nin orta vadeli talep görünümünün belirsiz kaldığına ve bu girişimler için gelecekte bir arz fazlalığına ve kârlılığın azalmasına yol açabileceğine dikkat çekiyor.
Bu bol LNG arzının sonuçları Avrupa'da şimdiden derinden hissediliyor. Toptan gaz fiyatları, Haziran 2024 ortasından bu yana ilk kez milyon İngiliz Termal Birimi (mmBTU) başına 10 doların altına düştü ve gelecek yıl için 8 dolar mmBTU'ya kadar daha da düşmesi bekleniyor. Bu fiyat sıkışması, tüketiciler ve sanayi için faydalı olsa da, Avrupa Birliği'nin 2027 sonuna kadar Rus doğal gazına olan tüm bağımlılığını koparma stratejik hedefini karmaşıklaştırıyor. Mevcut LNG fiyat dinamiklerine bağlı olarak Rus gazının gelecekte piyasaya yeniden girebilme potansiyeli, kalıcı bir belirsizlik olarak kendini gösteriyor.
LNG'nin ötesinde, yerleşik petrol güçleri de sürdürülebilir üretime olan bağlılıklarını gösteriyor. Suudi Arabistan, 2030 yılına kadar günde 2 milyar fit küp gibi etkileyici bir üretimi hedefleyen Jafurah gaz sahasında operasyonlara başladı. Eş zamanlı olarak, OPEC+ karteli mevcut petrol üretim seviyelerini koruma kararı alarak piyasa istikrarını etkilemek için birleşik bir cephe sergiliyor. Küresel petrol tüketiminin 2050'ler ve sonrasında da günde 100 milyon varilin üzerinde seyretmesi bekleniyor; bu da hidrokarbonlara olan talebin kalıcılığının bir kanıtı.
Uluslararası Enerji Ajansı'nın (IEA) bir zamanlar hakim olan "tarihi petrol fazlası" anlatısı, özellikle gözden geçirilen tahminler ABD üretim kapasitesinde bir aşağı yönlü ayarlama öngördüğünden, çekiciliğini yitiriyor gibi görünüyor. Bununla birlikte, ABD kaya petrolü üreticileri, operasyonel verimliliği artırmak ve güçlü çıktıyı sürdürmek için sondajdaki teknolojik gelişmeleri kullanarak geri adım atmıyor.
Jeopolitik gerilimler de petrol piyasası dinamiklerini incelikle yeniden şekillendiriyor. Amerika Birleşik Devletleri, Venezuela hükümetine yönelik petrol ablukasını yoğunlaştırmış ve raporlara göre kıyılarına yakın petrol tankerlerini takip ediyor. Bu artan inceleme, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) dolara endeksli emtia fiyatlarını destekleyebilecek potansiyel faiz indirimleriyle birlikte, Batı Teksas Ham (WTI) gibi göstergeler etrafındaki arz belirsizliğine katkıda bulunuyor. WTI, yakın zamanda dolar bazında yaklaşık 57,65 dolardan işlem görüyordu; bu rakam bu çok yönlü etkileri yansıtıyor.
Bu fosil yakıt canlanmasının arkasındaki genel mantık, küresel bir "enerji pragmatizmi" kucaklaması gibi görünüyor. Sanayi rekabet gücünü ve iklim politikası hedeflerini baltalayan yüksek elektrik maliyetleriyle mücadele eden hükümetler, giderek artan bir şekilde ekonomik gerçekçiliği önceliklendiriyor. Örneğin, Kanada gibi ülkeler, enerji üretimini teşvik etmek için iklim düzenlemelerini geri çekiyor. Kesintili yenilenebilir kaynakların baz yük gücü sağlaması beklendiğinde karşılaşılan zorlu ekonomik koşullar ile enerji güvenliğini ve uygun fiyatlılığı sağlama siyasi zorunluluğu, toplu olarak emisyon azaltma odaklı bir yaklaşımdan uzaklaşmaya neden oluyor. Kümülatif etki, dünyanın acil ihtiyaçların uzun vadeli çevresel hedefleri sıklıkla geride bıraktığı karmaşık bir enerji manzarasında ilerlemesiyle, 2050 yılına kadar net sıfır emisyona ulaşma beklentilerinin belirgin bir şekilde sönükleşmesi.