Son iki yıldır piyasalara adeta doping etkisi yapan yapay zeka (YZ), artık somut ekonomik getirilere odaklanmış durumda. Yatırımcıların "hesaplaşma" dönemine girdiği bu günlerde, YZ'nin ne kadar hızlı ve sürdürülebilir bir kazanç artışına dönüşeceği sorgulanıyor. Bu evrim, sadece sermaye piyasalarını değil, aynı zamanda başlangıçtaki kitlesel işsizlik endişelerinin aksine, işgücü piyasasını da kökten değiştiriyor.
Haftanın kritik gelişmelerinden biri, Nvidia'nın gelişmiş H200 yapay zeka çiplerinin seçkin Çinli müşterilere ihracatına izin verileceği haberi. Finans danışmanlık firması deVere Group'a göre bu karar, küresel YZ yeteneklerinin yayılma hızını ve kapsamını derinden etkileyecek. CEO Nigel Green'in de belirttiği gibi, bu durum "sadece çip üreticileri için değil, yatırımcılar için de çok daha fazlasını ifade ediyor." Bu gelişme, küresel YZ yarışını hızlandırarak yerleşik oyunculara doğrudan bir rekabet meydan okuması sunuyor. Aylardır donanım kısıtlamalarını algoritmik zeka ve geniş veri setleriyle aşmaya çalışan Çinli geliştiriciler, artık daha güçlü çiplerle ilerlemelerini hızlandırabilir ve maliyetleri düşürebilir.
Bu hamle, yatırımcıların YZ'ye olan sınırsız iyimserlikten, finansal sonuçların daha pragmatik bir değerlendirmesine yöneldiği bir döneme denk geliyor. Piyasaları ve teknoloji hisselerini yukarı çeken coşku yerini, YZ altyapısına yapılan devasa yatırımların ölçülebilir ve sürdürülebilir kârlar getirip getirmediğine dair somut kanıt talebine bıraktı. Büyük teknoloji firmalarının farklı finansal sonuçları da bu durumu gözler önüne seriyor; bazıları YZ harcamalarını sağlam karlılığa dönüştürmekte zorlanıyor. 2026 yatırım stratejilerini belirleyecek bu "hesaplaşma", YZ girişimlerinin gerçek ekonomik geçerliliğinin titizlikle test edileceği bir döneme işaret ediyor.
İşin ilginç yanı, kurumsal karlılık endişeleri sürerken, Vanguard'ın araştırması işgücü piyasası için farklı bir tablo çiziyor. Yapay zeka otomasyonuna en yatkın olduğu düşünülen 140 meslek rolünü inceleyen bir anket, beklenmedik bir eğilimi ortaya koyuyor: Bu meslekler şu anda hızlanmış istihdam ve ücret artışı yaşıyor. 2023 ortası ile 2025 ortası arasında, YZ'ye yüksek düzeyde maruz kalan işlerde istihdam yüzde 1,7 artış gösterdi; bu, salgın öncesi dönemlerde gözlemlenen yüzde 1'lik orandan dikkate değer bir yükseliş. Benzer şekilde, bu rollerdeki ortalama reel ücretler salgın sonrası dönemde yüzde 3,8 arttı; bu da küresel sağlık krizi öncesindeki yüzde 0,1'lik cılız büyümeden keskin bir tezat oluşturuyor.
Vanguard ekonomisti Adam Sickling, "Genel olarak, YZ'ye maruz kalan mesleklerin daha düşük istihdam yaşadığına dair hiçbir kanıtımız yok" diyor. Bu sezgisel olmayan sonuç, kısmen mevcut YZ sistemlerinin sınırlılıklarından kaynaklanıyor. Tüm ilerlemelerine rağmen YZ hala hatalara (çoğunlukla "halüsinasyon" olarak adlandırılan) yatkın ve insan çalışanların yerini tam olarak alacak kadar güvenilir değil. İnsan denetimi, hata düzeltme ve stratejik dağıtım ihtiyacı, bu becerileri gerektiren rollerin şimdilik daha yüksek talep görmesine ve daha iyi ücretlendirilmesine neden oluyor. Ancak, sistemler daha yetenekli ve güvenilir hale geldikçe gelecekteki YZ evriminin belirli iş fonksiyonlarını bozma potansiyeli ile uzun vadeli gidişat belirsizliğini koruyor. Önümüzdeki haftalar, YZ etrafındaki genel ekonomik anlatının tonunu belirlemede ve etkisinin öncelikle finansal inceleme mi yoksa devam eden işgücü piyasası genişlemesi mi olacağını belirlemede kritik olacak.