**Lefkoşa, Kıbrıs** – Dışarıdan bakıldığında karmaşık bir jeopolitik coğrafyada yer alan ve ekonomik dinamikleri yakından takip edilen Kıbrıs Cumhuriyeti, kredi derecelendirme kuruluşu Morningstar DBRS'in Avrupa ayağı DBRS Ratings GmbH'nin son değerlendirmesiyle bir kez daha olumlu bir tablo çizdi. Kuruluş, hem yabancı para hem de yerel para cinsinden uzun vadeli ihraççı notlarını "A" seviyesinde teyit ederken, kısa vadeli notları da R-1 (düşük) seviyesinde sabit tuttu. En dikkat çekici nokta ise bu değerlendirmelere eşlik eden 'durağan' görünüm; bu da ada ülkesi için dengeli bir risk profiline işaret ediyor.
Bu teyit, Kıbrıs ekonomisinin sürdürülebilir canlılığını gözler önüne seriyor. Gerçek GSYİH'nın 2025 yılında %3,8 büyümesi beklenirken, ülkenin mali disiplini de göz ardı edilemez. 2022-2025 yılları arasında ortalama yıllık GSYİH'nın %2,8'i oranında bütçe fazlası elde edilmesi, mali yönetimdeki başarının bir göstergesi. Geçtiğimiz yılın Eylül ayına gelindiğinde, genel devlet borcunun GSYİH'nın %60,6'sına indirilmiş olması, ihtiyatlı mali politikaların bir sonucu olarak karşımıza çıkıyor.
Morningstar DBRS'in 'durağan' görünümü, Kıbrıs ekonomisinin son on iki aydaki **dirençliliğiyle** doğrudan bağlantılı. Bu güçlü büyüme ivmesi, büyük ölçüde hem iç talebin canlılığı hem de ülkenin ekonomik mimarisinin temel taşlarından biri olmaya devam eden hizmet ihracat sektörünün yükselişiyle destekleniyor. Bu faktörler, hem ekonomik döngünün getirdiği olumlu etkilerle kamu gelirlerini artıran hem de gelir yaratma mekanizmalarındaki yapısal iyileştirmelerden faydalanan olumlu mali sonuçlara önemli ölçüde katkıda bulundu. Bankacılık sektörünün **sağlam mali yapısı** ve **istikrarlı iç siyasi ortam** da mevcut notları destekleyen kritik sütunlar arasında yer alıyor. Dahası, Kıbrıs'ın Avrupa Birliği üyeliği, kurumsal kaliteyi güçlendiren ve ekonomik yönetişim için öngörülebilir bir çerçeve sunan **hayati bir çapa** olarak kabul ediliyor.
Ancak, derecelendirme kuruluşunun değerlendirmesi, Orta Doğu'daki artan gerilimlerden kaynaklanan yeni belirsizlikleri de kabul ediyor. Kıbrıs'ın bu **hassas bölgeye coğrafi yakınlığı**, kısa vadeli ekonomik endişelere yol açan bir dereceye kadar **risk** barındırıyor. Böylesi bir bölgesel istikrarsızlığın doğrudan bir sonucu olarak ortaya çıkabilecek sürdürülebilir enerji fiyatlarındaki artış potansiyeli, hanehalkı satın alma gücü için bir risk teşkil ediyor ve özel tüketimi törpüleyebilir. Buna rağmen, değerlendirme Kıbrıs'ın potansiyel olumsuz sonuçları **emme** konusunda önemli mali tamponlara sahip olduğunu vurguluyor. Morningstar DBRS'in değerlendirmesinde belirttiği gibi, "Çatışmanın Kıbrıs ekonomisi üzerindeki potansiyel olumsuz etkisinin ölçeği, büyük ölçüde çatışmanın süresine ve yoğunluğuna bağlıdır." Bu da nihai etkinin gelişen jeopolitik duruma bağlı olacağını gösteriyor.
Bu güçlü yönlere rağmen, bazı **doğal kırılganlıklar** Kıbrıs'ın kredi notu üzerindeki sınırlayıcı etkisini sürdürüyor. Ekonominin nispeten küçük boyutu ve hizmet sektörüne olan belirgin **bağımlılığı**, onu dış şoklara karşı **hassas** kılıyor. Ek olarak, nispeten düşük işgücü verimliliği ve devam eden cari işlemler açığı, sürekli dikkat gerektiren yapısal zorluklar olarak tanımlanıyor. Bu faktörler, yukarıda belirtilen jeopolitik risklerle birlikte, temel finansal istikrarı **sağlam** kalsa bile, Kıbrıs'ın ekonomik görünümünün nüanslı bir şekilde değerlendirilmesine katkıda bulunuyor.