**Londra, Birleşik Krallık –** Dünyanın önde gelen merkez bankaları, Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimlerin körüklediği inatçı enflasyon endişeleriyle boğuşurken, para politikası kısıtlamalarının süreceği bir döneme işaret ediyor. İngiltere Merkez Bankası, Mart ayı toplantısında gösterge faizini %3.75'te sabit tutarken, ABD Merkez Bankası (Fed) da Çarşamba günü faiz oranlarına dokunmadı. Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) Perşembe günü yapacağı açıklamalara dair beklentiler de benzer bir ihtiyatlı yaklaşımdan yana.
İngiltere Merkez Bankası Para Politikası Kurulu, dokuz üyenin de oybirliğiyle banka faizini değiştirmeme kararı aldı. Bu karar, ekonomik büyümenin sönük seyretmesine rağmen, yüksek enerji fiyatlarından kaynaklanan enflasyonist baskılara yönelik güçlü bir endişeyi yansıtıyor. Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey ve ekibi, devam eden enerji şokunun sonuçlarını titizlikle değerlendiriyor. Enflasyon projeksiyonları, hedeflenen %2'lik orandan belirgin bir sapmaya işaret ediyor. Tahminler, ikinci çeyrekte enflasyonun %3 civarında seyredebileceğini, üçüncü çeyrekte ise %3.5'e yükselebileceğini gösteriyor. Bu ihtiyatlı duruş ve ilk çeyrek için öngörülen %0.1 ila %0.2'lik mütevazı GSYİH büyüme tahmini, GBP/USD döviz kurunda önemli bir yukarı momentumu engelliyor.
Atlantik'in öbür yakasında, Fed'in faiz oranlarını %3.50-3.75 aralığında tutma kararı benzer bir zorunluluğu yansıtıyor. Başkan Jerome Powell liderliğindeki yetkililer, faiz indirimlerini değerlendirmeden önce enflasyon konusunda daha somut ilerleme kaydedilmesinin gerekliliğini vurguluyor. Dünyanın en etkili iki merkez bankasının bu paralellikteki yaklaşımı, enflasyon beklentilerini çıpalamaya yönelik örtük de olsa koordineli bir küresel stratejiye işaret ediyor.
Batı'nın para sıkılaştırma politikalarının aksine, Çin enerji güvenliğini artırma ve maliyetleri yönetme stratejisi izliyor. Ülke, kömür üretimini önemli ölçüde artırıyor; 2025 yılına kadar üretimin yıldan yıla %1.2 artarak 4.83 milyar tona ulaşması bekleniyor. Eş zamanlı olarak Çin, sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) talebinin 2026'da nispeten sakin seyretmesi beklenmesine rağmen, doğal gaz rezervlerini de artırıyor. Enerji politikasındaki bu ayrışma, kısmen iç ekonomik mülahazalar ve daha fazla kendi kendine yeterlilik arzusuyla yönlendiriliyor, ancak küresel enerji piyasaları için de daha geniş etkileri var.
ABD de enerji politikasını yeniden şekillendiriyor; petrol ve gaz arama faaliyetlerini maksimize etme odaklılığından uzaklaşıyor. Bu değişim, ucuz enerji peşinde koşma, sanayi genişlemesini teşvik etme ve enerji hakimiyeti arzusu arasındaki ödünleşimleri içeriyor. Bu gelişen politikanın pratik sonuçları giderek daha belirgin hale geliyor. Bakken kaya gazı patlamasının kilit isimlerinden Harold Hamm, Kuzey Dakota'daki tüm sondaj faaliyetlerini durdurduğunu duyurdu. Dahası, yeni doğalgaz santrallerinin inşa süreleri yaklaşık beş yıla uzarken, ilgili maliyetlerde de neredeyse %50'lik bir artış yaşandı. Kritik gaz türbinlerinin teminindeki bu darboğaz, yapay zeka ve veri merkezleri gibi gelişen sektörlerin kritik bir gereksinimi olan esnek temel yük güç kapasitesinin kullanılabilirliğini doğrudan etkiliyor. Merkez bankalarının ihtiyatlılığı, bölgesel enerji stratejileri ve sanayi gücü ihtiyaçlarının değişen manzarası, enflasyonist rüzgarlarla ve temel yapısal değişimlerle boğuşan küresel bir ekonominin resmini çiziyor.