Küresel finans piyasaları 2026'ya adım atarken, yapay zekânın (AI) piyasalardaki mutlak hakimiyetine dair bir sorgulama ve Amerika Birleşik Devletleri varlıklarına yönelik artan bir "satış" eğilimi dikkat çekiyor. Uzmanlar, ABD borsa endekslerinde daha fazla dalgalanma ve doların potansiyel olarak zayıflaması öngörüsünde bulunuyor. Bu büyük değişim, yatırımcıların geleneksel güvenli limanlara, özellikle de değerli metallere yönelmesiyle tetikleniyor. Hukuki, parasal ve jeopolitik baskıların bir araya gelmesi, Amerikan varlıklarına olan köklü güveni sarsıyor.
deVere Group CEO'su Nigel Green, yatırımcı davranışlarındaki bu gözle görülür değişimi doğruluyor. Green'e göre, "Yatırımcılar portföylerini yeniden düzenliyor çünkü ABD varlıklarına olan güveni destekleyen kurumsal çerçeve, aynı anda birden fazla stres noktasıyla karşı karşıya kaldı. Bu durum, metallerden para birimine, hisse senetlerine kadar piyasa davranışlarında açıkça görülüyor." Bu "Amerika'yı Sat" eğilimi, ABD Merkez Bankası (Fed) ile ilgili son hukuki gelişmelerle daha da güçleniyor. Adalet Bakanlığı tarafından soruşturma başlatıldığına dair haberler, kurum ve başkanı Jerome Powell'ın gölgesinde kalırken, bu durum para politikası ve piyasa istikrarı üzerinde önemli etkiler yaratabilir. Yılın geri kalanının bu "Amerika'yı Sat" eğilimini pekiştirmesi ve 2026 için belirleyici bir ton oluşturması bekleniyor.
Bu arada, son iki yıldır piyasa büyümesinin lokomotifi konumunda olan yapay zekâ sektörü de kritik bir dönemeçte. Sınırsız iyimserlik dönemi yerini somut sonuçlara bırakıyor. Green, "AI iki yıldır piyasaların motoru oldu, ancak kontrolsüz iyimserlik aşaması yerini dayanıklılığa daha keskin bir odaklanmaya bırakıyor" diyor. Yatırımcılar artık AI şirketlerini daha eleştirel bir gözle inceliyor, kanıtlanabilir kazanç artışı ve büyük altyapı yatırımlarının acil finansal getirilere dönüştürülmesini talep ediyor. Bu durum, Alphabet, Amazon, Meta ve Microsoft gibi teknoloji devleri arasında farklılaşmış bir performansa yol açacaktır. AI girişimlerinden elde edilen karlılığı ikna edici bir şekilde gösterebilenler, bir sonraki piyasa aşamasına liderlik ederken, geleceğe yönelik vaatlere dayanan diğerleri önemli değerleme düzeltmeleriyle karşı karşıya kalabilir.
Küresel AI dinamiklerine karmaşıklık katan bir diğer gelişme ise, Trump yönetiminin Nvidia'nın H200 AI çiplerini Çin'deki onaylı müşterilere ihraç etmesine izin verme kararıdır. Bu hamle, rekabet ortamını yeniden şekillendirmeyi ve gelişmiş AI yeteneklerinin dünya çapında yayılmasını hızlandırmayı amaçlıyor. Rekabet dinamiklerini değiştirme amacı taşısa da, aynı zamanda Çinli geliştiricilere daha gelişmiş AI hizmetleri oluşturma yolları açarak, büyük ölçekli model eğitimi ve dağıtımının geliştirme sürelerini ve maliyetlerini potansiyel olarak azaltabilir. Nvidia'nın kritik kazanç raporu öncesinde alınan bu karar, teknolojik ilerleme, uluslararası ilişkiler ve piyasa stratejisi arasındaki karmaşık etkileşimi gözler önüne seriyor.
Bu gelişen ortamda piyasa, AI ve teknoloji değerlemelerinde bir yeniden kalibrasyon bekliyor. AI yatırımlarının sadece iddialı değil, aynı zamanda somut gelir akışları yarattığını kanıtlayabilen şirketler ödüllendirilecektir. Tersine, kârlılığa giden net bir yol gösteremeyenler, göklere çıkan değerlemelerinin giderek sürdürülemez olduğunu görebilirler. Önümüzdeki haftalar, AI'ın 2026 piyasasındaki rolüne ilişkin anlatıyı şekillendirmede kritik öneme sahip olacak; yatırımcılar spekülasyon yerine kanıt talep ederken, küresel ekonomik düzen yeni teknolojik sınırları ve siyasi gerçekleri yönetmeye devam edecek.