Мировые энергетические рынки переживают явный разворот в сторону ископаемого топлива, что бросает тень на амбициозные климатические цели. Несмотря на международные заявления с трибун, мир, похоже, делает ставку на нефть и газ, ставя во главу угла энергетический прагматизм и экономические реалии, а не стремительный и бескомпромиссный переход к возобновляемым источникам. Эта тенденция наиболее ярко проявляется в бурном развитии сектора сжиженного природного газа (СПГ) и пересмотре стратегий добычи нефти.
2025 год ознаменовался значительным ростом одобрений новых СПГ-проектов: к 2030 году ожидается ввод в эксплуатацию дополнительных экспортных мощностей объемом около 300 миллиардов кубометров в год. Это вызвало настоящую "гонку вооружений" среди американских девелоперов, стремящихся извлечь выгоду из предполагаемого спроса, что несет в себе немалые финансовые риски. Аналитики предостерегают, что среднесрочные перспективы спроса на СПГ остаются неопределенными, что может привести к избытку предложения в будущем и снижению прибыльности этих предприятий.
Последствия такого изобилия СПГ уже ощутимы в Европе. Цены на газ на оптовом рынке впервые с середины 2024 года опустились ниже отметки в 10 долларов за миллион британских тепловых единиц (ммБТЕ), и прогнозы указывают на дальнейшее снижение до 8 долларов к следующему году. Это сжатие цен, хоть и выгодно потребителям и промышленности, осложняет стратегическую цель Европейского союза полностью отказаться от российского природного газа к концу 2027 года. Возможность возвращения российского газа на рынок в будущем, зависящая от текущей динамики цен на СПГ, остается постоянной неопределенностью.
Помимо СПГ, давние нефтяные державы также демонстрируют приверженность устойчивой добыче. Саудовская Аравия запустила месторождение Джафура, планируя к 2030 году добывать впечатляющие 2 миллиарда кубических футов газа в день. Одновременно картель ОПЕК+ решил сохранить текущие уровни добычи нефти, демонстрируя единый фронт для влияния на стабильность рынка. Прогнозы указывают на то, что мировое потребление нефти будет оставаться выше 100 миллионов баррелей в день далеко в 2050-х годах и далее, что свидетельствует о сохраняющемся спросе на углеводороды.
Доминировавший когда-то нарратив Международного энергетического агентства (МЭА) о грядущем "историческом избытке нефти" теряет силу, особенно с учетом пересмотренных прогнозов, предполагающих снижение производственных мощностей США. Тем не менее, американские сланцевые производители остаются непоколебимыми, используя технологические достижения в бурении для повышения операционной эффективности и поддержания стабильного объема добычи.
Геополитическая напряженность также незаметно меняет динамику нефтяного рынка. США усилили нефтяную блокаду венесуэльского правительства, преследуя танкеры с нефтью у своих берегов. Это повышенное внимание, наряду с возможным снижением процентных ставок Федеральной резервной системой США, которое может поддержать цены на сырьевые товары, номинированные в долларах, способствует неопределенности предложения вокруг таких эталонных показателей, как West Texas Intermediate (WTI). WTI недавно торговалась около отметки 57,65 доллара, что отражает эти многогранные влияния.
Общей причиной этого возрождения ископаемого топлива, похоже, является глобальное принятие "энергетического прагматизма". Правительства, сталкиваясь с высокими ценами на электроэнергию, подрывающими конкурентоспособность промышленности и климатические амбиции, все чаще отдают предпочтение экономической реальности. Такие страны, как Канада, например, сообщают о смягчении климатических норм для стимулирования инвестиций в энергетическое производство. Сложная экономика прерывистых возобновляемых источников энергии, когда от них ожидают обеспечения базовой нагрузки, а также политическая необходимость обеспечения энергетической безопасности и доступности, в совокупности способствуют этому перекалибровке, отходя от чистого подхода, ориентированного на сокращение выбросов. Совокупным результатом является заметное померкновение перспектив достижения нулевых выбросов к 2050 году, поскольку мир ориентируется в сложной энергетической среде, где немедленные потребности часто преобладают над долгосрочными экологическими целями.