Последние два года искусственный интеллект (AI) был настоящим локомотивом для фондового рынка, но сейчас мы наблюдаем существенную перекалибровку. Инвесторы и лидеры отрасли пристально следят за этим переходным периодом, когда бурный оптимизм сменяется жестким требованием доказанной устойчивости и реальных прибылей. Одновременно с этим, недавнее решение администрации Трампа об экспорте высокопроизводительных AI-чипов в Китай может кардинально изменить глобальную траекторию развития AI и расстановку сил.
Разрешение Nvidia поставлять свои передовые чипы H200 в Китай стало поворотным моментом. Раньше доступ к столь сложным аппаратным решениям был серьезным тормозом для повсеместного распространения AI. Однако китайские разработчики, прибегая к гениальной оптимизации алгоритмов и стратегическому использованию огромных массивов данных, продемонстрировали впечатляющую способность добиваться прогресса даже с менее мощными вычислительными ресурсами. Теперь же ожидается, что доступ к вычислительной мощности уровня H200 значительно сократит циклы разработки, уменьшит затраты на итерации и усилит конкуренцию. Как отметил Найджел Грин, генеральный директор deVere Group, это решение "меняет скорость и масштаб распространения AI-возможностей. Это важно для инвесторов далеко за пределами самих производителей чипов".
Эта развивающаяся геополитическая и технологическая картина разворачивается на фоне все более расходящихся финансовых показателей крупных технологических корпораций. Гиганты вроде Alphabet, Amazon, Meta и Microsoft ориентируются на рынке, который больше не довольствуется обещаниями будущих AI-прорывов. Инвесторы теперь тщательно проверяют способность компаний трансформировать значительные инвестиции в AI-инфраструктуру в немедленные, надежные потоки доходов. Это подчеркивает фундаментальное разделение в технологической индустрии: одни компании успешно монетизируют свои AI-достижения, другие же остаются привязанными к более спекулятивным, долгосрочным прогнозам. Tesla, например, также активно инвестирует в AI-гонку, хотя ее рыночное положение зависит от общих тенденций в автомобильном секторе.
Более широкая экономическая интеграция автоматизации, особенно в Европейском Союзе, предлагает еще один ракурс для оценки текущего технологического климата. В то время как громкие AI-достижения привлекают основное внимание, внедрение более устоявшихся роботизированных технологий рисует более нюансированную картину. Данные показывают существенный разрыв в использовании роботов среди предприятий ЕС: крупные корпорации (с более чем 250 сотрудниками) демонстрируют значительно более высокую склонность к их внедрению. Так, 25% этих крупных компаний используют роботов, что резко контрастирует с 12% средних и всего 5% малых предприятий. Эта тенденция неравномерна по странам-членам: Испания, Дания и Финляндия лидируют, тогда как Кипр, Эстония, Греция, Литва, Венгрия и Румыния отстают. Применение роботов также варьируется по функциям: промышленные роботы преобладают в производстве, а сервисные роботы все чаще используются в логистике и розничной торговле для таких задач, как управление складом и транспортировка.
Поскольку отрасль готовится к тому, что уже называют "глобальным перезапуском" в инвестициях в AI и технологии, ближайшие недели обещают быть решающими для формирования траектории рынка в 2026 году. Акцент безоговорочно сместился с чистого потенциала AI на ощутимые результаты, которые он может дать. Компании, способные недвусмысленно продемонстрировать четкий и устойчивый путь к росту прибыли через свои AI-инициативы, готовы возглавить следующую фазу рыночного расширения. В частности, предстоящий отчет Nvidia по прибыли ожидается как критический барометр, предлагающий жизненно важные сведения о общем состоянии и направлении AI-ориентированной экономики.