**Франкфурт/Вашингтон/Лондон.** На валютных рынках в пятницу вновь повеяло прохладой для единой европейской валюты. Евро, похоже, решил закрепить за собой репутацию "заложника" неопределенности, продлив свое падение к доллару четвертую сессию подряд и опустившись до отметки 1.1715. Казалось бы, Европейский центральный банк (ЕЦБ) должен был бы стать локомотивом роста, но вместо этого он выбрал тактику "тише воды, ниже травы". Регулятор не только оставил ключевые процентные ставки без изменений, но и, что важнее, президент ЕЦБ Кристин Лагард в очередной раз дала понять, что никаких "дорожных карт" для будущих монетарных маневров ждать не стоит. Даже пересмотр прогнозов роста экономики в сторону повышения на 2025-2026 годы не смог развеять тучи над рынком, который явно жаждет конкретики.
На этом фоне Соединенные Штаты демонстрируют неоднозначную картину. С одной стороны, ноябрьские данные по индексу потребительских цен (CPI) принесли долгожданное облегчение, показав замедление инфляции до 2.7% в годовом исчислении. Однако участники рынка, как всегда, не спешат радоваться, указывая на возможные погрешности в методологии сбора данных. С другой стороны, отчет по рынку труда оказался куда более скромным, чем ожидалось. Прирост несельскохозяйственных рабочих мест составил всего 64 тысячи, а уровень безработицы подскочил до 4.6%. Это, конечно, не могло не подкосить доллар, что подтвердилось падением индекса DXY на 0.35% до 97.91.
Туманная Альбион тоже не дает однозначных сигналов. Фунт стерлингов, вопреки ожиданиям, продемонстрировал впечатляющий рост к доллару, но внутренняя статистика по рынку труда рисует менее радужную картину. Уровень безработицы в Великобритании достиг пика с начала 2021 года, намекая на возможное охлаждение в трудовой сфере. Тем не менее, активность бизнеса, судя по индексам PMI, остается на высоком уровне, что подстегивает ожидания скорого снижения процентных ставок Банком Англии. Аналитики уже оценивают вероятность такого шага в четверг в 92%.
Германия, как всегда, служит лакмусовой бумажкой для всей еврозоны, и ее показатели вызывают беспокойство. Индекс потребительской уверенности GfK продолжает сползать вниз, достигнув -26.9 в январе. Индекс цен производителей показал стагнацию инфляции на заводских ценах и, что тревожнее, сокращение за последний год, что может негативно сказаться на промышленном производстве. Добавьте сюда вероятное несоблюдение Францией срока утверждения бюджета, что потребует принятия специального закона, и становится ясно: фискальная неопределенность в еврозоне только нарастает.
В то же время Кипр, похоже, уверенно движется по пути умеренного роста. Индекс опережающих экономических индикаторов CCLEI вырос на 1.8% год к году, чему способствовали позитивный настрой, сильный туристический сектор и благоприятная динамика в рознице, на рынке недвижимости и ценах на нефть. Хотя, стоит отметить, проблемы в производстве электроэнергии несколько сдерживают этот рост. Индикатор экономического настроения ESI-CypERC остался относительно стабильным, несмотря на некоторое снижение доверия бизнеса, особенно в секторе услуг. Однако, заметное уменьшение индикатора экономической неопределенности на Кипре снижает тревожность потребителей, что формирует общий, хотя и осторожно оптимистичный, экономический нарратив острова.