Никосия, декабрь 2025. Экономика Кипра демонстрирует неоднозначную картину: ключевые индикаторы, словно стрелки барометра перед переменой погоды, указывают на разные тенденции. Согласно свежим данным Исследовательского экономического центра Университета Кипра (CypERC), композитный индекс, прогнозирующий будущую активность, продолжил рост в ноябре. Однако общие настроения бизнеса и потребителей, измеряемые отдельным индикатором, слегка ухудшились. Это расхождение рисует портрет экономики, которая, хотя и продолжает расширяться, движется вперед в условиях секторальных рифов и глобальной турбулентности.
Опережающий композитный индекс экономической активности (CCLEI), предвестник состояния экономики в ближайшие месяцы, показал в ноябре годовой рост на 1,8%. Это уже третий месяц стабильного роста в узком коридоре. Аналитики CypERC объясняют эту инерцию оптимизма рядом факторов: устойчивым турпотоком, крепкими показателями розничной торговли, стабильным объемом сделок с недвижимостью и благоприятным снижением цен на нефть Brent. Положительную роль сыграло и улучшение экономических настроений как на острове, так и в еврозоне в целом. Единственной «ложкой дегтя» стало снижение производства электроэнергии с поправкой на температуру.
В то же время Индикатор экономических настроений (ESI-CypERC), замеряющий текущую уверенность, в ноябре едва заметно снизился до 104,0 пункта. Причина общего охлаждения — в выраженном падении уверенности в доминирующем секторе услуг. «Снижение обусловлено ухудшением оценок компаниями своего недавнего оборота», — отмечается в отчете. Это сигнализирует, что часть сервисных компаний столкнулась с давлением на выручку, несмотря на общий благоприятный фон.
Однако слабость в услугах была с лихвой компенсирована подъемом в других сферах. Уверенность в розничной торговле резко укрепилась на фоне оптимистичных оценок запасов и продаж. Строительный сектор также сообщил о росте оптимизма благодаря улучшению портфеля заказов и перспектив занятости. Промышленники чуть улучшили прогнозы по заказам, а потребители стали увереннее смотреть на свои финансы, экономику страны и готовность к крупным покупкам. Последнее, кстати, способствовало заметному снижению Индикатора экономической неопределенности до минимума в 10,9 пункта.
Как резюмируют авторы отчета CCLEI, «положительный годовой рост указывает, что кипрская экономика продолжает движение по позитивной траектории, хотя ее импульс формируется в условиях растущей неопределенности и геополитической напряженности». Дивергенция между растущим опережающим индексом и слегка просевшими текущими настроениями — это история об экономике, которая держит курс на рост, но остается чувствительной к внутренним дисбалансам. Устойчивость розницы, стройки и потребительских ожиданий дает твердую основу, а уязвимость услуг обнажает точки потенциального напряжения. В преддверии нового года то, как эти разнонаправленные тенденции придут к общему знаменателю, определит, сможет ли нынешнее расширение стать по-настоящему всеобъемлющим.