Европейская экономика, словно уставший марафонский бегун, продолжает демонстрировать лишь скромные успехи. Последние данные за четвертый квартал прошлого года рисуют картину замедления: валовой внутренний продукт (ВВП) Еврозоны прибавил всего 0,2% по сравнению с предыдущим трехмесячным периодом. Это ниже первоначальных оценок (0,3%), и уступает показателям третьего квартала. Годовой рост за 2024 год скорректирован до 1,2%, что также не внушает особого оптимизма. Аналитики, хоть и прогнозируют ускорение до 1,4% в 2025 году, признают, что текущая инерция движения слаба, а европейскую экономику тянут вниз такие факторы, как продолжающиеся торговые трения с США.
Но не только это омрачает картину. Геополитическая напряженность, особенно на Ближнем Востоке, бросает длинную тень на экономические прогнозы. Для энергетически зависимой Европы это чревато ростом цен и, как следствие, инфляционным давлением. Европейский центральный банк (ЕЦБ) внимательно следит за инфляционными траекториями, и хотя некоторые сигналы указывают на возможное снижение ниже целевых 2%, общая экономическая перспектива остается хрупкой и уязвимой к внешним шокам.
Тем временем, на Туманном Альбионе перспективы скорого снижения процентных ставок Банком Англии (BoE) тают на глазах. Рынки, еще недавно ожидавшие послаблений монетарной политики к 19 марта, теперь вынуждены пересматривать свои ставки. Эскалация конфликта на Ближнем Востоке добавила новый слой инфляционных рисков. Рост цен на энергоносители, прямое следствие региональной нестабильности, может заставить BoE занять более жесткую позицию, откладывая любые шаги по смягчению политики. По мнению экспертов Capital Economics, ставка может остаться без изменений, если геополитическая ситуация не разрядится в ближайшее время.
К этому добавляются и недавние фискальные прогнозы. Управление бюджетной ответственности (OBR) Великобритании скорректировало в сторону понижения прогноз роста экономики страны на текущий год до 1,1% с ранее ожидавшихся 1,4%. Таким образом, Великобритания оказывается перед двойным вызовом: внутренние фискальные соображения и внешняя турбулентность.
На этом фоне валютные трейдеры внимательно следят за развитием событий. Пара евро-фунт демонстрирует колебания, отражая оценку инвесторами этих контрастных экономических ландшафтов. Усиление инфляционных рисков в Великобритании, вызванных геополитикой, выглядит как контраст к более стабильному, хотя и скромному, росту в Еврозоне. Война на Ближнем Востоке, очевидно, простирается далеко за пределы региональных энергетических рынков, оказывая существенное влияние на мировую экономику и, как следствие, на финансовую стабильность Великобритании.