Эскалация конфликта на Ближнем Востоке, словно спичка, брошенная в бочку с порохом, вновь заставила мир вздрогнуть. Военные действия между США и Израилем против иранских объектов, встреченные ответным ударом Тегерана по американским базам и союзным странам, вбросили изрядную дозу геополитического риска в и без того хрупкий энергетический ландшафт. Напряженность не только сотрясла финансовые рынки, но и напрямую затронула критически важные транспортные коридоры, породив опасения о затяжных перебоях с поставками и возрождении инфляционного давления по всему миру.
Немедленным последствием обострения боевых действий стал ощутимый скачок цен на нефть. Фьючерсы на легкую нефть марки WTI подскочили более чем на 6%, преодолев отметку в 75 долларов за баррель. Это прямое отражение рыночной тревоги по поводу возможных перебоев с поставками нефти через Ормузский пролив – жизненно важную артерию, через которую проходит около 20% мировых морских перевозок сырой нефти и газа. Стратегическое значение этой водной артерии, по которой ежедневно проходит порядка 20 миллионов баррелей нефти и нефтепродуктов, трудно переоценить. Опасения по поводу безопасности уже привели к остановке морского движения и постановке судов на якорь вблизи пролива, что подчеркивает серьезность ситуации.
Ситуацию усугубляет приостановка работы НПЗ Ras Tanura в Саудовской Аравии, способного перерабатывать около 550 000 баррелей в день. Одновременно Катар, крупнейший экспортер сжиженного природного газа (СПГ), был вынужден остановить свой самый крупный СПГ-завод. Это особенно тревожно для Европы, чьи газовые резервы, по сообщениям, истощены и составляют около 30% после затяжной зимы. Перебои с поставками СПГ из Катара могут существенно подстегнуть цены на природный газ, создав дополнительную нагрузку на домохозяйства и бизнес.
Волатильный геополитический климат заставляет аналитиков, таких как Goldman Sachs, оценивать значительную "премию за геополитический риск" в текущих ценах на нефть. Прогнозы предполагают, что даже частичное, месячное нарушение поставок через Ормузский пролив может привести к существенному росту цен. Эти неопределенности накладываются на уже существующую напряженность: с начала регионального конфликта цены на нефть уже выросли примерно на 10%, а на газ – на поразительные 75%.
В ответ на кризис ОПЕК+ заявила о намерении увеличить добычу. Однако, насколько эффективной окажется эта мера, покажет время, особенно учитывая потенциальные ограничения добычи новых сланцевых месторождений в США, которые вряд ли смогут полностью компенсировать сбои у крупных производителей в Персидском заливе. Тем временем, иранские официальные лица продолжают нагнетать обстановку, предупреждая о серьезных последствиях для любых судов, пытающихся пересечь Ормузский пролив.
Последствия этой энергетической волатильности выходят далеко за рамки цен на сырьевые товары. Опасения нового витка глобальной инфляции вполне реальны и могут помешать центральным банкам ослабить монетарную политику. Если перебои с поставками сохранятся и усилятся, цены на нефть могут преодолеть отметку в 100 долларов за баррель, что приведет к каскаду негативных экономических последствий: от роста цен на бензин до замедления мирового экономического роста. Потребители, особенно в энергозависимых регионах, уже готовятся к ощутимым последствиям повышения цен на топливо.