**Η Λευκωσία ετοιμάζει νέα έκδοση, σηματοδοτώντας την ενισχυμένη πιστοληπτική της ικανότητα και τη στρατηγική της για μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση.**
Η Κυπριακή Δημοκρατία ετοιμάζεται να κάνει την επανεμφάνισή της στις διεθνείς αγορές χρέους, με την επικείμενη έκδοση ενός νέου, μακροπρόθεσμου κρατικού ομολόγου. Η έκδοση αυτή, σε ευρώ και με λήξη τον Ιανουάριο του 2036, αποτελεί μια στρατηγική κίνηση της κυπριακής κυβέρνησης, στοχεύοντας στην εξασφάλιση μακροχρόνιας χρηματοδότησης και στην εδραίωση της βελτιωμένης πιστοληπτικής της θέσης στη διεθνή χρηματοοικονομική σκηνή. Η συναλλαγή αναμένεται να «τρέξει» άμεσα, εφόσον οι συνθήκες της αγοράς κριθούν ευνοϊκές.
Επικεφαλής αυτής της προσπάθειας, το Γραφείο Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους, υπό την αιγίδα του Υπουργείου Οικονομικών, έχει ορίσει ένα «ισχυρό» συνδικάτο διεθνών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. Οι παγκόσμιες τραπεζικές «κολοσσοί» Barclays, J.P. Morgan, Morgan Stanley και Société Générale έχουν αναλάβει τον ρόλο των συντονιστών (joint lead managers), μια απόδειξη της εξειδίκευσής τους στις εκδόσεις κρατικού χρέους. Σε υποστηρικτικό ρόλο, η Τράπεζα Κύπρου θα λειτουργήσει ως co-manager. Το επερχόμενο ομόλογο θα δομηθεί στο πλαίσιο του καθιερωμένου προγράμματος Euro Medium-Term Note (EMTN) της Κύπρου, ένα ευέλικτο πλαίσιο που διευκολύνει την έκδοση χρεογράφων σε ευρύ επενδυτικό κοινό. Τα ίδια τα χρεόγραφα αναμένεται να εκδοθούν σε μορφή εγγραφής, μια κοινή πρακτική στις σύγχρονες κεφαλαιαγορές.
Η επικείμενη πώληση του ομολόγου δεν είναι απλώς μια άσκηση χρηματοδότησης· σηματοδοτεί ξεκάθαρα τη συνεχιζόμενη οικονομική ανάκαμψη της Κύπρου και την αυξανόμενη εμπιστοσύνη της στην πρόσβαση στα διεθνή κεφάλαια. Το πιστωτικό προφίλ της χώρας έχει παρουσιάσει αισθητή βελτίωση τα τελευταία χρόνια, προσελκύοντας την προσοχή των οίκων αξιολόγησης. Η Moody's αποδίδει στην Κύπρο την αξιολόγηση A3 με σταθερή προοπτική, ενώ οι S&P και Fitch παρέχουν αμφότερες αξιολόγηση A-, με θετική προοπτική έκαστη, υποδηλώνοντας δυνατότητα περαιτέρω αναβαθμίσεων. Η DBRS, ένας ακόμη κορυφαίος οίκος αξιολόγησης, βαθμολογεί την Κύπρο με A, επίσης με σταθερή προοπτική. Αυτές οι εκτιμήσεις απεικονίζουν συνολικά ένα εύρωστο και βελτιούμενο δημοσιονομικό τοπίο, το οποίο αναμένεται να έχει θετικό αντίκτυπο στους διεθνείς επενδυτές που αναζητούν αξιόπιστα, αν και δυνητικά υψηλότερης απόδοσης, κρατικά χρέη.
Η απόφαση για έκδοση δεκαετούς ομολόγου υπογραμμίζει έναν στρατηγικό στόχο για επιμήκυνση του προφίλ ωρίμανσης του εθνικού χρέους. Αυτή η προσέγγιση βοηθά στον μετριασμό των κινδύνων αναχρηματοδότησης και παρέχει μεγαλύτερη δημοσιονομική προβλεψιμότητα μεσοπρόθεσμα. Με την άντληση κεφαλαίων από τις διεθνείς αγορές χρέους μέσω μιας σημαντικής νέας έκδοσης, η Κύπρος στοχεύει στη διαφοροποίηση των πηγών χρηματοδότησής της και στην πιθανή επίτευξη ευνοϊκότερων δανειακών κόστων, αντανακλώντας τα ενισχυμένα οικονομικά της θεμελιώδη και το αντιλαμβανόμενο χαμηλότερο προφίλ κινδύνου. Η επιτυχία αυτού του ομολόγου θα αποτελέσει πιθανότατα βασικό βαρόμετρο για τη διάθεση των επενδυτών για κυπριακό κρατικό χρέος και θα μπορούσε να ανοίξει τον δρόμο για μελλοντικές δραστηριότητες διαχείρισης χρέους. Ο διορισμός τόσο καταξιωμένων διεθνών τραπεζών ως συντονιστών υποδηλώνει μια καλά προετοιμασμένη και προσεκτικά ενορχηστρωμένη συναλλαγή, σχεδιασμένη για να μεγιστοποιήσει το επενδυτικό ενδιαφέρον και να διασφαλίσει την ομαλή εκτέλεση στην ανταγωνιστική διεθνή αρένα. Οι κυπριακές αρχές θα παρακολουθούν στενά τις συνθήκες της αγοράς τις επόμενες ημέρες για να καθορίσουν τη βέλτιστη χρονική στιγμή για την επίσημη έναρξη της προσφοράς.